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市场概述

纽约联储调查的美国消费者未来一年通胀预期四连降，创两年多新低。科技股力挺标普纳指反弹，分别脱离逾四周和六周来低位，道指尾盘惊险收涨。纳指涨超1%，芯片股指涨近3%、终结四连跌，英伟达涨超7%；特斯拉跌至七周最低。

(资料图片仅供参考)

十年期美债收益率创九个月新高，两年期收益率四连升，一个月来首次上逼5%，10年期TIPS收益率逼近十四年最高。

美元指数三连阳，创五周新高；日元兑美元跌穿去年日本干预汇市门槛145；俄罗斯卢布盘中跌超2%创17个月新低，俄央行宣布周二紧急召开议息会后盘中跳涨。

大宗商普跌，原油回落，盘中曾跌超1%，美油跌至一周低位；黄金六连跌至近五周低位，伦锡跌超4%，与伦铜、铝、锌和镍创至少五周低位，小麦两个月最低。

中国市场方面，沪指探底回升跌0.34%，数据要素、算力概念股大涨。恒指探底回升收跌1.58%，南向净买入88.44亿港元，碧桂园跌超18%。在美上市中概股总体继续下挫，纳斯达克金龙中国指数创三周新低，阿里跌超2%，蔚来汽车跌3%，而B站涨超2%。离岸人民币盘中跌超300点失守7.29，创九个月新低。

要闻

市场收报

美股：道指涨0.07%，标普500指数涨0.58%，纳斯达克涨1.05%。

欧股：欧洲STOXX 600指数收涨0.15%。德国DAX 30指数收涨0.46%。法国CAC 40指数收涨0.12%。英国富时100指数收跌0.23%。

A股：沪指收报3178.43点，跌0.34%，成交额3226亿元。深成指收报10755.14点，跌0.50%，成交额4193亿元。创业板指收报2164.69点，跌1.02%，成交额1878亿元。

债市：到债市尾盘，美国10年期基准国债收益率约为4.19%，日内升近4个基点；两年期美债收益率 约为4.97%，日内升超7个基点。

商品：WTI 9月原油期货收跌0.68美元，跌幅0.82%，报82.51美元/桶。布伦特10月原油期货收跌0.60美元，跌幅0.69%，报86.21美元/桶。COMEX 10月黄金期货收跌0.13%，报1925.20美元/盎司。LME期铜收跌3元，报8292美元/吨。 LME期锡收跌1132美元，跌幅将近4.3%，报25325美元/吨

要闻详情

国内宏观

中央财办等九部门印发指导意见推动农村流通高质量发展

中央财办等九部门印发指导意见，要求到2025年基本建成农村现代商贸网络、物流网络、产地冷链网络，流通企业数字化转型稳步推进。重点任务包括加强农产品仓储保鲜冷链设施建设、推动城乡流通深度融合、培育农村流通龙头企业等。

财政部：将明确政府采购领域“中国境内生产”的具体标准，着力保障内外资企业在中国境内生产的产品平等参与政府采购活动

国新办举行持续深化改革开放、切实优化营商环境国务院政策例行吹风会。财政部经济建设司司长符金陵在吹风会上表示，下一步，财政部将适时优化完善有关政策措施，加力支持外资保稳提质。财政部将按照日前印发的《关于进一步优化外商投资环境加大吸引外商投资力度的意见》中的有关要求，持续优化公平竞争的政府采购营商环境，明确政府采购领域“中国境内生产”的具体标准，着力保障内外资企业在中国境内生产的产品平等参与政府采购活动。

商务部：进一步放宽外国投资者对上市公司战略投资限制；工信部：引导外资投向先进制造、节能环保等领域，投向我国中西部和东北地区

国新办吹风会上，商务部部长助理陈春江表示，商务部将修订《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》，进一步放宽外国投资者对上市公司战略投资限制。

工信部规划司负责人姚珺表示，工信部将持续加强市场化法治化国际化一流营商环境建设，全面贯彻《外商投资法》，进一步完善制造业重点外资项目服务保障机制，认真执行《鼓励外商投资产业目录（2022年版）》引导外资投向先进制造、节能环保等领域，投向我国中西部和东北地区。工信部将强化政策引导，按照《制造业转移发展指导目录》，聚焦产业链强链补链，引导各地立足产业基础、发挥特色优势，有序承接、错位发展。

消息人士透露中国央行将大力支持消费金融公司、汽车金融公司等发行金融债券

据央视新闻，接近央行的消息人士透露，为支持消费金融公司、汽车金融公司提高金融服务能力和消费信贷覆盖面，央行拟大力支持消费金融公司、汽车金融公司发行金融债券和信贷资产支持证券，募集资金积极开发特色消费信贷产品，满足居民消费升级需求。

刘国中在黑龙江调研时强调：确保粮食稳产增产和灾后无疫情

国务院副总理刘国中13日至14日到黑龙江调研农业抗灾减灾、秋粮生产和卫生防疫工作。他强调，抓紧做好当前农业抗灾救灾和卫生防疫工作，全面抓好秋粮生产和巩固拓展脱贫攻坚成果各项工作，确保粮食稳产增产、灾后无疫情、不出现规模性返贫。

分析：中融信托产品违约，对A股市场实质影响较小

德邦证券指出，咸亨国际、金博股份、南都物业等逾期兑付的中融信托产品涉及金额1.53亿元，购买中融产品的上市公司多数为生物医药、机械设备、汽车行业小市值公司。同时，信托公司重仓的上市公司以非银金融、银行和基础化工行业为主，同样多数为小市值公司。

国内公司

碧桂园首只境内债展期方案出炉，“16碧地05”拟本金展期三年，多个项目股权质押增信

这是碧桂园宣布财务承压后，首只寻求展期的债券。展期的同时，碧桂园提供增信措施，拿出福建龙岩、山东烟台及江苏沭阳、淮安、兴化的项目公司股权质押。

龙湖计划在年内提前还债

龙湖“提前还债”，2024年1月到期的153亿港元银团贷款，计划在年内全部提前偿还。分析认为，一定程度上来说也是在给整个行业提振信心。

特斯拉再降价，Model Y长续航版和高性能版的价格下调1.4万元；已在中国建立数据中心，所有中国大陆市场车辆数据存储在境内；马斯克据报道未来一年半内不再投资建厂

特斯拉“降价保量”再出大招。Model Y长续航版和高性能版的价格下调1.4万元，分别降至29.99万元和34.99万元。主力车型Model 3虽未降价，但上线了限时保险补贴，变相降价8000元。在特斯拉再次举起“价格屠刀”之前，国内诸多新能源车企已降价。接近小鹏人士成，特斯拉降价后价格区间与小鹏G6主销区间不重叠，对与G6的竞争格局没有影响。

媒体援引印尼高官消息称，马斯克对世界经济形势及盈利前景的担忧，使其推迟在马来西亚及墨西哥等地的投资建厂计划。当前的重点为提高特斯拉销量。

抖音新成立一个文娱部门，整合直播节目、音乐等多个业务

抖音新的文娱部的负责人为原巨量引擎营销副总裁陈都烨。知情人士透露，在陈都烨的OKR中，直播节目位列首项，其他则为影视剧综艺、音乐、明星等。

新华社研究院发布国产大模型报告：讯飞星火第一，百度文心第二

所有测评模型中，讯飞星火智商和效率最高，百度文心一言基础能力最强，商汤商量情商最高。

智能手机寒冬继续，富士康二季度业绩下滑，下调全年营收预期，但净利润超预期，毛利率提升

二季度富士康营收、毛利润、净利润等主要指标均同比下滑，但毛利率和净利润率略有提升。富士康此前预期今年营收和去年持平，但由于更多的宏观不确定性，智能手机行业低迷持续时间可能比之前预期的要长，因此公司下调全年营收预期。

雷军：高端是小米的必由之路，未来将全面拥抱AI大模型

对雷军来说，小米高端探索之路，是他的最近十年最痛苦，但也是收获最大的成长经历。他指出，小米13的成功，来之不易。

恒大汽车“续命”：得中东资本战投5亿美元，恒大209亿港元贷款转新股

阿联酋国家主权基金持股的纽顿集团（NWTN）以5亿美元有条件认购恒大汽车股份，另提供6亿元人民币的有条件过渡资金。纽顿战略投资完成后，恒大汽车不再是恒大的非全资附属公司，恒大持股比降至46.86%。此外，恒大集团和许家印等认购方有条件同意认购恒大汽车新股，以此将208.94亿港元贷款转换为恒大汽车股份。

二季度高瓴HHLR继续加码中概，加仓科技，微软晋升第六大重仓股

高瓴资本旗下专攻二级投资的基金管理机构HHLR公布，二季度的十大重仓股中有六只中概，游戏股TAKE-TWO跻身前十，能源股自由港麦克莫兰跌出前十；当季增持京东、华住、百度，减持唯品会、理想汽车；加仓微软，新进Adobe、谷歌。

海外宏观

美联储调查：美国消费者短期通胀预期创2021年以来新低

美国纽约联储周一公布的调查显示，该国消费者在7月的一年期短期通胀预期由3.8%下降至3.5%，创2021年4月以来新低，为连续第四个月下降。消费者对三年期和五年期的通胀预期也下降，均由3%下降至2.9%。

俄罗斯央行宣布周二开紧急会议，卢布拉升转涨、脱离17个月低位

在本周提前一个月召开下次议息会议前，俄罗斯央行上月刚超预期加息100个基点，上周三宣布暂停购买外汇，但都未能止住卢布跌势，卢布跌至16个月低点。本周一普京的经济顾问发文将卢布走软归咎于货币政策，称央行有一切工具在不久的将来让形势正常。

食品、能源价格双双抬头，全球新一轮通胀或卷土重来

野村认为，如果此次大宗商品的价格飙升是由供给而非需求驱动，那可能会产生更严重的滞胀后果，欧美央行最终会在更长时间内将利率维持在较高水平。

海外公司

伯克希尔二季度新建仓地产股，再度加仓西方石油，大幅减持动视暴雪和通用汽车

二季度，巴菲特领导的伯克希尔-哈撒韦新建仓的3只股票均为美国房屋建筑商，加仓西方石油和信用卡公司Capital One，大幅减持动视暴雪70%和通用汽车45%，苹果、美国银行、美国运通、可口可乐、雪佛龙和西方石油等依然是重仓股。

媒体称如果OpenAI继续以目前的速度烧钱，将在明年年底破产

仅仅运营ChatGPT，OpenAI每天的成本就高达70万美元。今年5月有报道称，OpenAI去年的全年亏损较2021年翻了一番，达到5.4亿美元。天风国际证券分析师郭明錤认为，AI带来产业变革的趋势是明确的，但如果货币化速度不及预期，相关投资可能会放缓。

行业/概念

1、国改 | 据悉，国有资产管理部门已于日前将新轮国企改革深化提升行动方案下发给各央企集团与地方国资委。新一轮国企改革包含多项重点任务，如优化国有经济布局加快建设现代产业体系，以市场化方式推进整合重组，提升国有资本配置效率等专家认为，以市场化方式推进整合重组提升国有资本配置效率，是新一轮改革的重头戏，是加快建设现代产业体系的主要抓手。

点评：在新一轮国企改革中，混合所有制改革、战略性重组和专业化整合将发挥重要作用。西南证券认为，2023年新一轮国企改革深化提升行动开启，国有企业将围绕国之所需，服务于中国式现代化战略进一步提升企业的核心竞争力。

2、农业 | 商务部等九部门近日印发《县域商业三年行动计划 (2023-2025年)》，建立县域统筹，以县城为中心、乡镇为重点、村为基础的农村商业体系。其中提出，以数字化、连锁化改造和跨界融合为手段，支持邮政、供销、传统商贸流通企业从传统商品批发、零售向上下游一体的供应链管理服务平台转变，增强对县域商业发展的引领带动作用。

点评：研究机构指出，近年来乡村振兴被提到国家战略高度，供销系统长期作为“三农”工作的重要力量，既拥有庞大的资源网络也沉淀了深厚的经验，将在未来承担更多职责，尤其是在强化农业生产支持、补充农产品流通短板、协调金融机构扩大农业支持等方面有望施展身手。目前，供销系统已经形成相对完备的大宗农产品流通体系，未来可以倾斜更多资源用于建设小农产品的购销体系、升级冷链配套设施、打造基层数字化系统等。

3、光模块 | 中际旭创近日在接受机构调研时表示，AI大客户已明确提出了1.6T光模块的需求，以配合未来更大带宽更高算力的GPU需求。预计2024年1.6T的进度主要为测试、认证以及小批量需求，真正的规模上量则会在2025年开始。800G在2025年仍然会呈现持续的需求。

点评：中信建投表示，海外云厂商对于未来资本开支维持较乐观的指引口径，并且越来越多的客户倾向于选择更大带宽的网络硬件，大模型大集群计算需求拉动。云计算的传统网络已经开始升级到800G，而伴随AI应用加速渗透，未来推理所需的算力和流量实际上可能远大于训练。该机构认为，800G和1.6T光模块需求预期均可以乐观，持续看好AI算力板块。

4、量子通信 | 据报道，近日，首个量子通信国家标准《量子保密通信应用基本要求》正式发布，将于2024年3月1日实施。本次标准由全国通信标准化技术委员会（TC485）归口，主管部门为工业和信息化部，标准号GB/T 42829-2023。

点评：量子保密通信作为目前唯一被严格证明的可保证信息论安全的保密通信技术，在金融、电力、能源、政务等诸多领域拥有广阔的应用前景。产业发展，标准先行。当前，在工信部等国家相关部门组织下，产学研用各方力量正携手推动我国量子保密通信技术的标准化体系加速建设，为进一步抢占国际话语权，促进产业快速发展奠定基础。

5、氢燃料 | 据报道，中国最先致力于燃料电池产业化企业大连新源动力自主研发打造出具有零下40℃无损冷启动、集成化小体积等业内领先优势的新型氢燃料电池。报道称，这款燃料电池电堆模块采用自增湿、低铂、高性能膜电极匹配超薄金属双极板的设计，单电池厚度减少了20%，整体体积缩小大约三分之一，制造成本降低了30%。但功率提升了33%，寿命提升了100%，拥有超过2万小时的使用寿命，达到国际领先水平。

点评：氢燃料电池是将氢气和氧气的化学能直接转换成电能的发电装置。由于其燃料气体来源丰富、效率高、无噪声、无污染，符合节约能源和生态环保的政策趋势，行业发展趋势向好。券商研报表示，氢燃料电池技术在能源转型中具有重要地位，未来几年内，中国氢燃料电池行业将迎来爆发式增长。

6、直播电商 | 商务部等9部门办公厅（室）发布关于印发 《县域商业三年行动计划（2023-2025年）》的通知。其中提出，大力发展农村直播电商。深化电子商务进农村综合示范，利用县级电子商务公共服务中心的场地和设备等资源，打造一批县域电商直播基地、“村播学院”。整合各类资源，增强电商技能实训、品牌培育、包装设计、宣传推广、电商代运营等服务能力。

点评：《行动计划》提到，到2025年，在全国打造500个左右的县域商业“领跑县”，建设改造一批县级物流配送中心、乡镇商贸中心（大中型超市、集贸市场）和农村新型便民商店。90%的县达到“基本型”及以上商业功能，具备条件的地区基本实现村村通快递。继续支持新能源汽车、绿色智能家电、绿色建材和家具家装下乡，加快农村充换电设施建设，完善售后回收服务网络，促进农村大宗商品消费更新换代。

今日要闻前瞻

中国央行有4000亿MLF到期，关注央行到期续作的规模和利率。

中国社会消费品零售、规模以上工业增加值、房地产开发投资、固定资产投资、失业率。

国新办就国民经济运行情况举行发布会。

日本二季度实际GDP。

美国6月TIC报告。

美国7月零售销售。

美联储明尼阿波利斯联储主席讲话。

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